USD, GBP tăng giữa rủi ro tài khóa eurozone gia tăng

Thị trường ngoại hối ghi nhận bước ngoặt quan trọng khi lo ngại rủi ro tài khóa tại khu vực đồng euro trở thành trụ cột hỗ trợ giá USD. Sau khi chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp–Đức thu hẹp hồi đầu tuần, nó đã nới rộng trở lại trong 24 giờ vừa qua, tạo áp lực bán tháo đồng euro rộng rãi. Chỉ số đồng USD tiếp tục giao dịch gần mức cao nhất năm, thậm chí vượt quá tác động từ việc thị trường giảm kỳ vọng về tăng lãi suất Fed.

Biên bản họp FOMC tháng 9 công bố qua đêm cho thấy Fed áp dụng cách tiếp cận "quản trị rủi ro" khi tăng lãi suất lần đầu để ứng phó cú sốc giá năng lượng. Phần lớn quan chức liên bang thận trọng về tăng thêm trong tháng này—thị trường hiện định giá chỉ khoảng 5 điểm cơ sở tăng, giảm từ 10 điểm cơ sở hồi cuối tháng trước. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm gần 20 điểm cơ sở do báo cáo kinh tế yếu hơn và tones thận trọng từ ban lãnh đạo Fed.

Đồng bảng Anh lập đỉnh mới năm so với euro khi EUR/GBP giảm xuống 0.8448—mức thấp nhất năm và quay lại vùng 0.8200–0.8400 từ tháng 9/2024 đến 3/2025. Mặc dù Anh cũng đối mặt lo ngại tài khóa với lợi suất trái phiếu 10 năm ở mức cao nhất kể từ 2007, mức độ vẫn nhẹ hơn Pháp. Chính phủ Công đảng được báo cáo sẽ chọn phương án thận trọng trước ngân sách 28/10 để hạn chế phản ứng tiêu cực thị trường.

BoE đang tiến gần tới thắt chặt chính sách, với lịch phát biểu dày đặc của các quan chức hôm nay kể cả Thống đốc Bailey. Giới đầu tư kỳ vọng BoE sẽ bắt đầu tăng lãi suất chính sách lần đầu vào tháng 11, mặc dù định hướng tăng thêm vẫn thận trọng. Phát biểu của Thống đốc Fed Waller hôm nay được theo dõi sát để làm rõ lộ trình chính sách tiền tệ Mỹ.