Sản lượng đồng Chile giảm mạnh do sạt lở, đình công và thời tiết cực đoan

Chile—nhà sản xuất đồng lớn nhất thế giới—đang hứng chịu loạt rủi ro sản lượng. Một vụ sạt lở đất tại mỏ El Teniente của công ty nhà nước Codelco vào tuần trước làm tăng lo ngại, trong khi các hoạt động khai thác ngầm và nhà máy xử lý tiếp tục bình thường. Mỏ này nằm ở dãy Andes, cách Santiago 75 km về phía đông nam, là hoạt động lớn nhất của Codelco và mỏ đồng ngầm lớn nhất toàn cầu.

Sạt lở xuất hiện khi Chile đối diện loạt biến cố: dự báo El Niño 2026-27 có khả năng mạnh hơn bình thường đáng kể, các cơn bão đã gây gián đoạn tại Los Pelambres và Caserones. Thêm vào đó, cuộc đình công tại mỏ Centinela của Antofagasta—lần đầu tiên trong lịch sử công ty—kéo dài gần một tuần, sản xuất 240.400 tấn đồng năm trước. Hiện tại, các giám sát viên tại mỏ Escondida của BHP (mỏ đồng lớn nhất thế giới) cũng đang đàm phán để tránh cuộc đình công. Một nghiên cứu từ GEM Mining Consulting ước tính trung bình 5,2% sản lượng tại các mỏ đồng lớn Chile bị rủi ro từ đình công, thời tiết khắc nghiệt và vấn đề địa chất; El Teniente bị lộ diện nhất với 9%, tiếp theo Los Pelambres 8% và Escondida 7,5%.

Áp lực sản lượng này thường thúc đẩy giá đồng tăng do kỳ vọng thiếu hụt cung. Tuy nhiên, ngân hàng Panmure Liberum cảnh báo rằng tổn thất sản lượng thực tế từ các sự cố năm 2025-26 chỉ đạt 350.000–400.000 tấn hàng năm, chỉ bằng 30–50% các phụ cấp gián đoạn được công bố. Điều này cho thấy tổn thất thực tế vẫn thấp hơn kỳ vọng thị trường, khiến yếu tố thúc đẩy giá có thể chủ yếu là suy đoán tài chính chứ không phải bất ổn cung thật sự.

Những rủi ro của Chile sẽ tiếp tục ảnh hưởng tâm lý nhà đầu tư, nhất là nếu các gián đoạn liên quan thời tiết và tranh chấp lao động chưa được giải quyết. Giá đồng hiện bị lộ diện với biến động tài chính mạnh mẽ, trong khi ngành còn chờ xem liệu những thách thức hoạt động sẽ trở nên sâu sắc đến mức nào.